واشنطن
أشار تقرير لوكالة “رويترز” إلى أن الطفرة القوية في قطاع الذكاء الاصطناعي تدفع أسواق الأسهم العالمية إلى مستويات قياسية، في وقت يراهن فيه المستثمرون على أن تداعيات الحرب في الشرق الأوسط ستكون محدودة وقصيرة الأمد، غير أن التقرير يحذّر من سيناريو أكثر خطورة قد يدفع أسعار النفط إلى مستويات قد تصل إلى 300 دولار للبرميل في حال تفاقم اضطرابات الإمدادات.
وبحسب التقرير، يستند التفاؤل السائد في الأسواق إلى الأداء القوي لشركات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والبرمجيات، إضافة إلى تحسن أرباح الشركات، وهو ما أسهم في دفع مؤشر “ستاندرد آند بورز 500” إلى تسجيل مستويات تاريخية جديدة.
لكن التقرير يوضح أن هذا الزخم المالي لا يعكس بالضرورة واقع سوق الطاقة الفعلي، حيث يتم تداول النفط في السوق المادية بأسعار أعلى بكثير من العقود الآجلة. فقد سجلت بعض الخامات، مثل فورتيس في بحر الشمال وكابيندا الأنغولي وترول النرويجي، مستويات تقارب 130 دولاراً للبرميل، بزيادة تقارب 70% منذ شباط.
وفي المقابل، تتداول عقود خام برنت الآجلة عند حدود 110 دولارات للبرميل، فيما تشير عقود التسليم الآجل إلى مستويات أقل بكثير، ما يكشف فجوة واضحة بين توقعات الأسواق والأسعار الفعلية.
وقال محلل أسواق النفط في شركة “بي.في.إم أويل أسوشييتس” تاماس فارجا إن الأسواق المادية تعكس الواقع الفعلي، بينما تعكس الأسواق الآجلة التوقعات، مشيراً إلى أن ما يجري يرتبط بشكل مباشر بالتوترات حول ممرات الطاقة الحيوية، وعلى رأسها مضيق هرمز.
وفي سياق متصل، أدى التصعيد إلى اضطراب في أحد أهم شرايين الطاقة العالمية، حيث يمر عبر المضيق نحو 20% من إمدادات النفط، وسط تقديرات تشير إلى احتمال فقدان كميات كبيرة من الإمدادات قبل استعادة الاستقرار.
من جهته، حذر مدير وكالة الطاقة الدولية فاتح بيرول من أن الأسعار الحالية لا تعكس حجم المخاطر الفعلية، داعياً إلى الاستعداد لسيناريوهات ارتفاع أكبر.
كما أشارت مسؤولة استراتيجيات الاستثمار في بنك “آر.بي.سي” فريديريك كاريار إلى أن تأثير أي صدمة نفطية على التضخم يحتاج عدة أشهر ليظهر بشكل كامل، عادة بين ثلاثة وستة أشهر.
وفي قطاع تجارة الطاقة، قال المدير التنفيذي في مجموعة “جونفور” جيف ويبستر إن المتعاملين باتوا يستعدون لسيناريوهات قصوى قد تصل بأسعار النفط إلى ما بين 200 و300 دولار للبرميل.
كما اعتبر كبير مسؤولي الاستثمار في الدخل الثابت لدى شركة “إم آند جي” أندرو تشورلتون أن الافتراضات السائدة حول قدرة الاقتصاد على تجاوز الصدمة بسهولة لا تعكس حجم التعقيد الحالي في الأسواق العالمية.
وتشير بيانات مجموعة بورصات لندن إلى ارتفاع توقعات التضخم في الولايات المتحدة إلى نحو 3.53% خلال عام، مقارنة بنحو 2.4% قبل اندلاع الحرب، مع اتجاهات مماثلة في أوروبا وبريطانيا، ما يعكس انتقال الضغوط من أسواق الطاقة إلى الاقتصاد العالمي.
وفي سياق أوسع، يرى مدير المحافظ الاستثمارية في “يو.بي.بي” باراس جوبتا أن الأسواق تعيش حالة ترقب، حيث لا تتضح آثار التحولات إلا بعد وقوعها فعلياً، فيما تؤكد تحليلات أخرى أن المخاطر الجيوسياسية باتت عاملاً مباشراً في تشكيل مزاج الأسواق العالمية.
وتذهب محللة المخاطر السياسية تينا فوردهام إلى أن الأزمة لا تتعلق فقط بنهاية الحرب، بل بالتحولات العميقة في النظامين الاقتصادي والسياسي العالميين، محذرة من أن الأسواق غالباً ما تتأخر في تسعير المخاطر حتى لحظة وقوعها.
